贷款买房你嫌贵? 贷款租房还嫌不嫌?

来源：吉屋网发布时间：2018-04-17 11:36:32

过去两天，碧桂园和万科在地产圈刷屏。

而普通民众的注意力，则放在了“美国打叙利亚”、“海南获得大利好”（点击查看相关分析）上，并没有注意这两条消息，以及背后的重大含义。

一、碧桂园的焦虑说明了什么

4月5日至11日，碧桂园一周之内连续下发三份文件——《关于提高周转速度、加快有质量供货的紧急通知》等，希望进一步提高周转速度。

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上面这个流传甚广的文件截图告诉我们：碧桂园希望在拿下土地当天就开工，如果超过40天才开工，“项目总”将被撤职。文件甚至要求，设计院接到营销户配及设计要求后，当天内出图。

此前有媒体报道过，碧桂园董事会主席杨国强曾说：“拿地三个月内必须开工，第五个月可回收资金。这样的速度别人做不到，我杨国强能做到。”

很显然，碧桂园的*文件，希望继续大幅提高周转率，甚至希望拿到土地当天就开工。

对于碧桂园的*文件，地产圈一片哗然：有质疑可行性的，有担心工程质量的。总之，这成为地产自媒体一次刷存在感和狂欢的机会。

下面我分析一下碧桂园文件的含义，以及普通购房者应该从中读出什么。

碧桂园是“三四五线城市的天王”，也是这一波去库存较大的受益者之一。三四五线城市的房地产逻辑，跟一二线完全不同。

在很多中小城市，尤其是四五线城市，碧桂园的到来，是全城期待的大事。不仅政府高度重视，一般民众也感到自豪。所以，碧桂园如果要求拿到土地后，迅速办理完成相关许可证，是有可能的；此外，中小城市楼盘预售的门槛设置比较低。这些都为碧桂园实现“高周转”创造了条件。

中小城市购买力有限，尤其是四五线城市，一个大开发商进来搞个大项目，就如同麦田开进来一台高效率收割机。这种城市一旦被收割一轮，再次长出麦子需要很长时间。不像大城市，购房者如同韭菜，一茬一茬的成长得很快。

所以，碧桂园杨老板的名列前茅个焦虑，来自中小城市的购买力有限。如果你慢了，有限的“麦子”就被别人收割了！

第2个焦虑，则是担心政策、经济形势有变。

房地产政策是中国变化*快的政策，限购、限价、限售、三价合一、利率上浮等等，这些东西随时出台，也随时可能消失，你基本上无法预期。

现在少有能预期是：经过一波强劲的货币棚改之后，三四五线楼市的“黄金时间窗口”正在逐步关闭，利率上升是大概率事件，各中小城市也被收割得差不多了。

中国房地产还有白银10年，但三四五线城市还有几年，很难说。因为省会城市都在开足马力抢人，也许5年之后，绝大多数三四五线城市（城区）的人口将停止增长，甚至开始出现下降。

作为一个在中小城市拥有*多土地储备的开发商，碧桂园当然*有理由焦虑。房地产是一个高杠杆行业，风险巨大，看起来*你还意气风发，但可能半年一年之后就灰头土脸了。这样的例子还少吗？

缺少人口竞争力的中小城市，是本文想提醒大家的中国房地产的名列前茅个危局。

虽然这些城市目前涨得很嗨，但他们的未来可能是非常暗淡的。地级市还好一些，县城、县市级就很难说了，未来长期跑输“真实通胀”是大概率的（除非位于核心都市圈有效半径内）。作为这些城市的“教主”、“天王”，碧桂园先知先觉提前进入了焦虑期，这是值得警惕的。

二、万科引爆大城市白领的焦虑

这两天，很多媒体都报道了万科在北京的“翡翠书院”的新闻。作为北京首批企业自持租赁房项目之一，“翡翠书院”公布了长租方案。

根据这个方案：90㎡三居室月租金1.5万至1.8万，180㎡以上的复式四居室月租金为3万至4万。开发商鼓励长租，*长可租赁10年，期间租金不变，但是需一次性付清全部租金。

如果租一套90㎡三居室，按1.5万的月租金计算，10年租金将达180万；按1.8万算，10年租金就是216万。如果租一套180㎡的四居室，按照3万的月租计算，10年租金将达到360万元！

据报道，万科的这个项目定位比较高，带精装修、*空调、新风系统、全屋净水系统和智能家居产品。而旁边的同等位置、同等户型（90㎡左右）的普通住宅，月租金在6000元上下。

对于万科公布的这个租金标准，有自媒体使用了“租房人哭了！”的标题，以表达受到的震撼。

我猜测，万科的这种一次性付10年租金的销售方案，是可以向银行贷款的。这里面隐含了一个对赌协议：万科认为未来北京房屋租金会大幅上涨，你现在每月为90平方米的房子付1.5万到1.8万元肯定是贵了，但5年后就打平了，较后两三年你就赚了。

这有点类似国际能源交易中的“照付不议”，市场难以预期，但买卖双方都希望风险被提前锁定。如果未来出现严重通胀，租房者肯定是赚的，万科是亏的；如果国家真的10年如一日让M2增速控制“真实GDP”增速的1.5倍以下，让房贷实际年利率保持在6.5%（相当于目前基准利率上浮33%）以上，那么租房者肯定是亏的，万科是赚的。

当然，万科可以通过引入银行，让购房者贷款支付，自己一次性套现10年房租的方式，加快资金周转来回避风险，*终怎么着都赚！这样，对赌双方就变成了租房者和银行。

反正不管怎么说，万科这个项目的定价，引爆了大城市白领的焦虑：以后还租得起房子吗？以前是贷款买房，以后要贷款租房了吗？

前两天，如是金融研究院院长管清友在博鳌论坛曾说过这样一段耐人寻味的话：买不起房你就多买两套！不然以后你更加买不起，借钱也得买。

说到这里，也就引出了中国楼市当前的第2大危局：大城市的房价随时可能再次失控，因为人口、资金不断涌入。

总结一下：

1、这一波三四五线楼市大涨，是国家通过印钞直接刺激上涨的，方式是央行向政策性银行提供超低息的PSL（抵押补充贷款），政策性银行把钱借给中小城市的政府、棚改开发商，搞货币棚改（拆房子、给钱，让你去买房子）。这种印钞给三四五线楼市的方式，以后很难再次使用，因为未来可以被三四五线楼市切分的人口蛋糕基本上没有了，至少5年后不太会有了。

所以，大部分三四五线城市的楼市将进入“需求衰退期”。碧桂园的焦虑，就来自这里。

2、由于北京、上海之外的大城市，全面进入抢人时代，所以人口将加速向直辖市、省会城市、计划单列市、特区集中，这些一等别、有特权的城市，又涌入了显著增量人口，房价随时有上涨失控的可能。

前两天，前建设部副部长仇保兴说，中国的房子够住了。这话其实没有任何意义，中国的问题是人房错配。你在四川的山区是有房子，还有一个大院子，但不能在广州、深圳这些上班的城市用，你能把房子运到珠三角吗？这就是中国的现实。

所以，才有了两种焦虑——人口流失地区，房子将越来越难以跑赢真实通胀。人口涌入地区房价越涨越高，以前是贷款买房，以后是贷款租房！

贷款买房你嫌贵? 贷款租房还嫌不嫌?

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